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而在区域市场方面，KraneShares发布了一只中国以外新兴市场ETF：KraneShares MSCI Emerging Markets ex China Index ETF，代码为KEMX。有人可能要问了，这“中国以外”啥意思，对中国有意见？非也，就如发达国家市场要整出个美国以外的“非美发达国家市场”以外一样，由于中国市场在新兴市场中的巨大比重，所以是不是投资者会有一篮子投资一些相对小规模新兴市场的需求呢？要知道，中国大陆和香港市场之和，已经占去了新兴市场主流指数30%的份额。这只KEMX并非首只此类产品，贝莱德已经推出此类ETF，不过规模很小，在中国A股行情振奋的今年，此类ETF发展如何？还要打个问号。

回购违约“这个产品出现问题其实已经有一段时间了，公司一直在想办法自救。”一位接近金信基金人士透露，“非银机构确实资金链比较紧张，如果仓位里都是资质相对较差的民企信用债，无法质押回购，这也是目前市场存在的问题。”事实上，受个别城商行事件的影响，非银机构的流动性压力也在上升。日前，监管层已形成了“国有大行输血+头部券商发债”提供流动性支持的纾解方案，但一些持有低质量债券的高杠杆产品户风险仍然难解。

刘哲认为，从结构上来看，房地产调控政策并未出现明显松绑迹象，房地产销售作为投资的先行指标，已经连续三个月下滑，其对于房地产投资的负面影响可能在11月份体现，预计将是11月份导致固定资产下滑的主要因素。制造业投资增速在很大程度上受到民间投资的影响，近期虽然出台了一系列扶持民营企业的政策，但政策的落地和对经济产生正向影响还有一定的滞后期，预计11月份制造业投资增速仍有下行压力。相较于房地产投资和制造业投资，基建投资的逆周期调节功能和能力更强，随着前期基建补短板政策的推进和落实，预计11月份基建投资增速将明显回升。

不过，早在2月3日，部分学校提前开始了线上教学的尝试，由于种种原因，引发众多反对声，被教育部紧急叫停提前网上教学。然而，一周多过去了，当正式的“开学日”来临，钛媒体发现状况并未得到改变，老师、学生和家长的抱怨依旧此起彼伏，教育部官方又不得不再次出面，对“停课不停学”作出解释。

中钰资本财报显示，2017年公司实现归属母公司股东净利润1385.32万元，与2.5亿元的业绩承诺相差巨大，2018年上半年公司更是亏损1080.82万元，触发对赌红线。金字火腿董事会于2018年10月30日、股东大会于2018年11月29日分别审议通过了娄底中钰等业绩承诺方回购中钰资本51%股权，回购后娄底中钰成为持有中钰资本78.6%的控股股东。该事项导致中钰医疗（430118.OC）、瑞一科技（836193.OC）、雕龙数据（836685.OC）3家新三板公司的实控人发生变更，由金字火腿的施延军变更为中钰的禹勃。

预计2019年年中房地产政策可能出现边际转向，但转向也会在坚持“房住不炒”的大逻辑下，重点保护刚需，放松一线和部分二线城市的调控措施，如放松首套房的首付比、认贷条件和利率，达到兼顾稳增长与保障民生之效。中金固收：债券市场牛市可能贯穿明年全年